创业论坛第7讲，80级哲学系校友，协同创新基金管理有限公司创始人兼董事长、中国产学研合作促进会投融资联盟高级顾问、中国留学生发展基金会副理事长、管理学及经济学双博士、我国第一代创业投资人和中国创业投资的领袖之一李万寿将20年投资的经历、体会与哲学、王阳明心学结合，与师弟师妹们分享了自己的“心学与投资”。

武汉大学校董、湖北博昊济学基金会会长余仲廉、哲学学院书记龙滔、院长吴根有、武汉大学校友事务与发展联络处处长邓小梅、副处长徐毅等出席聆听了本次课程。

吴根有向李万寿颁发创业导师聘书

此心不动：不生妄念、内生定力、勿做投机

投资是科学?是艺术?对于投资人来说，是把科学和艺术交融在一起，在一种境界里面所达到的一种理想体系。投资人有自己的理想、目标、信念，这种信念就是一种人生的成就感。因为他能看到自己投资的一个个企业，摆脱逆境、茁壮成长，成为行业的龙头，甚至能够在社会中改变人的生产、生活方式， 他总是最先进生产力的代表者，他在引领这个世界的走向。

但是要成就自我，一定要先成就别人，成就别人就是你所投资的目标企业，要能够按照你心中的设想成长起来，它能做强，能作用。首先你得使出十八般武艺去帮助它，给它赋能，给它指点江山，同时还跟它分享痛苦，共享欢乐，你只有全身心的投入到企业里面去，你才能够成就企业。

做投资人，当然还肩负着社会责任，它是由内向外，由自己的三观所决定。你培养的企业一定是对人、对事、对社会是善的、进步的东西，我们所有投资的企业都必须满足对环境的友好。练成金手指，点石成金，一定是靠你多少次的失败、多少次的成功、多少次的总结，然后不断地去改进和提升，在这个过程里提炼出自己的能力来。在看一个企业的时候，你要有能力点破他的问题所在，指明解决方案和资源，这种指点江山是需要长期的积淀。

一个专业的投资机构要给企业投资，它是慎之又慎的。它是以什么样的方式看待企业呢?

这里面有很多“虚”的东西，但是这“虚”的背后又有很多“实”的特征：第一，判断这个企业家的情怀，第二，判断这个企业家的理想，第三，判断这个企业家的人生目标。投资者希望企业家能把做一件事当作一种理想和目标。围绕着这件事，你敢于付出、愿意牺牲自我，你有博大的胸怀，这种胸怀是你能容纳你的团队，能对你的客户负责，对社会尽到起码的责任，对你身边的人尽到应有的义务。投资人非常关心的，首先是你是否能当个好船长。就是在举手投足之间，在有形和无形的过程里面，能折射出企业的三观和文化。

企业的思想要以上市为起点，通过上市它能够再持续成长一段路，投资机构不能伴随它百年成长，只能伴随5到7年的时间，但投资机构希望在这个非常有限的时间里看到它连续不断地爆发出成长的潜质。

格物致知：行业分析、尽职调查、核心价值挖掘

刚才说的这些“虚”的东西，实际上是要通过很多具体的、实在的案例去判断。这就涉及到投资机构如何判断一个企业必须要做的工作流程，就是尽职调查。它是要全方位地参与到所投企业的所有的场景里面去，通过不同的方式去了解这个企业，看你在和什么样的人交朋友、看你如何对待部下、看你如何对待客户，看你如何对待棘手的问题，在充分放松的情况下面，看到一个人的本性，把重心放在做人上面。

企业处在不同阶段，有不同需求，要选择什么样的投资机构能够给你提供帮助。在创业过程中，你需要钱，但钱之外，还需要一种方向。有时候你自己能看准方向，但有时候你在迷雾之中会迷失方向，看起来很美好的事情，实际上你要花很多成本，才能找对路。另一方面，你需要资源，而投资人是否能够提供你想要的资源?最后，我们最容易忽略的，是你的文化和他的文化是否能够和谐。

投资机构是这么看的，第一，看团队成员，看成员素质，包括教育背景、教育专业结构、过往经历，这都是非常重要的指标。第二，看团队成员之间的搭配，彼此知道缺点或优点，能够彼此融合、包容，一定是要在一起磨合过的团队，而在这个团队里面一定要有核心——领袖和文化。第三，成功的密码：4321，40%的团队+30%的技术+20%的商业模式+10%的机遇。你要形成一种盈利模式，这种模式成本最低、投资量最少、发展速度最快、利润空间最高、可持续性成长，它就是一种好的模式，但商业模式一旦你创造出来以后，很多人学你，很快你就会被别人赶超，所以你还要不断去探索商业模式创新、产业创新。

此心光明：辨识、共振、觅知音

我们怎么去寻找团队，核心是我们有一个善良的心。企业在自我包装的过程里面，它是一定要付出成本的，最大的成本有两个，一个是税务成本，企业需要真金白银去交税。另一个是为投资中介机构买单，因为要请他们包装，需要付比较高的成本。还有一种无形的成本，企业为了追求高额的回报，不乏有大量的“恶”出现，投资机构要试图从众多的“恶”里面去找出这种向善的人。

有很多企业破产的因素是因为“对赌协议”， 企业希望用高价来融资，却只想付出极低的成本。而对于投资机构来讲，冒大风险，认可企业的价格，这时企业需要做出一个最低的承诺：一定要保证你能够实现什么样的目标，包括技术开发目标、产品开发目标、甚至利润目标，如果你达不到，就按照你实际完成的利润调整股份，甚至偿还现金;如果你达到了，投资机构就会偿还股份，这就叫对赌协议。所以，过高地估计自己，或过高地追求利益，它就是一把双刃剑，会同时杀向企业和投资机构。

随机而动：放下执念、因时而变

对于企业来讲，有很多外部环境在发生变化，这种外部环境的变化是需要我们随时进行调整的。第一，技术要不断的更新。技术是我们在整个技术体系里面最核心的发明技术。核心的发明专利，才真正有价值，却又不能仅靠一件专利吃遍天下，还要不断的形成系列。第二，技术产品开发能力。这种产品开发能力最重要的是用户导向，你能真正的拥有一批用户，你的产品就有价值，这种产品是要不断随着用户的喜好不断更新迭代。第三，任何一种产品、任何一种业务你都有自己的“套路”。商业模式是要企业不断去打磨，你才会比别人领先一头。第四，企业要创造和创新。创造和创新的文化优势与结构性关联，组织结构需要焕发出创业的活力。第五，团队。团队建设是永无止境的，要求团队里无论是核心成员，还是其他的骨干成员，都能顺应变化不断调整、优化、补充，甚至有的要不断淘汰。要求成员都有学习和自我提升的能力。第六，企业可持续发展能力不断增强。对于企业创业来讲，需要提前规划好怎么花钱，财务的定力会给同事定力，财务的心慌会给同事不安，所以财务总监在企业创业阶段是一个非常重要的角色，否则就是无米之炊，兵败如山倒很快就垮下来。

知行合一：心有良知、行有良策

讲知行合一，第一，理念。就是用户至上，以人为本。第二，诚信。言于信，心口一致。第三，按照现代企业制度进行管理。按照现代企业制度的一套规范，也就是如今资本市场的规范，去管理企业、规范企业，银行才可能给你提供金融支持，资本市场也才可能给你提供股权直接投资上的支持，这是一种资本市场的文化。第四，不断创新，形成核心竞争力。首先从产品做优、团队做强入手，企业才能快速走上正轨。

我们投资20多年的经验，一个是团队、一个是商业模式、一个是技术的不断升级，再加上现代企业制度，这就是投资机构看企业的四大要素。

(文字/廖亚菲 图片/刘丹)